Warum entstehen die erfolgreichsten Finanzplattformen der Welt in den USA oder zunehmend in China – aber kaum in Europa? Die naheliegende Antwort lautet: Europa reguliert zu streng – eine populäre, aber zu kurze Erklärung. Das eigentliche Wettbewerbsproblem europäischer Banken ist nicht Überregulierung, sondern die bis heute unvollendete Integration des europäischen Finanzmarkts. Wer Europas Wettbewerbsfähigkeit stärken will, sollte daher nicht die Regulierung abbauen, sondern endlich den Binnenmarkt vollenden.